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“银”“地”融资积极 市场大跌无碍融资加仓...

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天音沙龙 发布于: 2014-9-18 12:00 161 次浏览 0 位用户参与讨论
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尽管9月16日市场大跌,但是两融市场热度不降反增,融资买入额创下历史新高。不过由于偿还额也同时增大,融资净买入额较此前略降,不过依然保持在相对高位。下周一,两融标的将迎来第四次扩容,在标的股扩容和交易门槛降低的带动下,这种快速增长态势或将延续,并对A股行情形成更大的影响力。

融资买入额创历史新高

据数据 ,9月16日融资融券余额达到5754.93亿元,较上个交易日增长了55.59亿元。其中,融资余额为5713.40亿元,较上个交易日增长了57.63亿元。这一增幅较此前略有回落,不过依然处于相对高位。

值得关注的是,造成16日两融余额大增的,是当日融资买入额创出历史新高。数据显示,当日融资买入额为621.17亿元,较此前出现明显增长。不过当日伴随着A股市场的大跌,两市成交额合计也接近5000亿元,创下近四年的天量。由此,融资买入额占A股成交额的比例已经达到了12.55%,对行情的影响已经不容小觑。

从行业分布上来看,银行、非银金融和房地产成为融资净买入额前三大行业,分别为8.57亿元、5.71亿元和5.26亿元;公用事业、国防军工、食品饮料等行业净买入额也均超过3亿元。而传媒、汽车、电子、交运等题材股集中的行业则呈净偿还状态。

个股方面,兴业银行中信证券中国平安招商银行南京银行海通证券等金融股纷纷登上了净买入额排行榜前列,净买入额均超过了亿元,这种情况在近期并不常见。从房地产行业来看,保利地产泛海控股外高桥金丰投资等个股的净买入额均超过了5000万元。

相对而言,净偿还额居前的个股多为前期曾经表现突出的热门股。永泰能源复星医药怡亚通的净偿还额居前三位,均超过了8000万元。

从行情上看,近期市场向下调整时,金融和地产股则逆市成为稳定器。9月16日市场大跌之时,银行股仅微跌0.26%,地产股跌幅也较少;而昨日市场止跌回稳之时,房地产以1.76%的涨幅位居行业涨幅榜第一位。分析人士指出,市场大跌并未引发融资悲观,融资余额的快速增长说明了投资者对后市走势相对乐观,愿意通过加杠杆来博取更多收益;金融地产的净买入额增长也意味着指数短线有支撑,而涨幅较高的个股可能面临获利回吐。

规模快增或仍将继续

实际上,两融市场快速增长态势与政策的鼓励密不可分,在标的股扩容和交易门槛降低的带动下,这种快速增长态势或将延续。

据悉,9月22日两融市场将迎来第四次扩容。其中,上交所将原来的396只两融标的股票扩大为500只,原9只两融标的ETF基金维持不变;深交所将原来的299只两融标的股票扩大到400只,维持原6只两融标的ETF基金不变。值得关注的是,本次扩容使得两融标的结构逐步向中小盘股倾斜,中小板创业板的标的数目将分别达到172只和57只,料将更加激发市场活力。

分析人士指出,两融标的扩容,特别是增加的标的以投资者热衷的中小盘股为主,料将吸引更多的投资者参与其中,助力融资融券余额进一步增长。目前A股上市券商均已经涉足融资融券业务,两融标的规模的扩大和交易活跃度的提升对券商形成利好。

实际上,今年以来随着A股市场的活跃,两融规模呈现快速扩大趋势,据统计,两融余额自2013年10月10日突破3000亿元大关之后,到今年4月10日首度突破4000亿元大关,不过后来有所反复,直到6月17日才稳稳站在4000亿元上方,随后两融市场势如破竹,在8月21日就轻松突破了5000亿元大关,截至9月16日的两融余额为5754.93亿元,6000亿元预计并不遥远。经申银万国证券测算,融资余额上限的最小值也接近1万亿元人民币,目前融资融券余额还不到6000亿元,融资余额还可以继续上升。

不过,谨慎看市的申银万国证券依然认为,两融标的股扩容意味着股市继续加杠杆,叠加中金所降低最低保证金 、证金公司降低融资成本、券商降低融资门槛等,对短期市场行情形成了助推,形成了“人造牛市”,并建议投资者谨慎看待这种情形。




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